文章|半导体行业龙头集邦咨询下调了2026年全球智能手机和笔记本电脑产量和出货量预测。根据TrendForce研究，2026年全球市场将继续面临不确定性，通胀将继续阻碍消费市场表现。更重要的是，内存已经进入强劲的上升周期，增加了机器的整体成本并迫使设备价格上涨，从而影响消费市场。据此，Trend Force Consulting下调了2026年全球智能手机和笔记本电脑产量和出货量的预测，从最初的年增长0.1%和1.7%分别下调至下降2%和2.4%。此外，如果内存供需平衡恶化或设备销售价格涨幅超过预期，则存在进一步下调生产和出货预测的风险。 DRAM快速增长，低端智能手机受影响最大的就是蜂蜜。从个别产品角度来看，2025年智能手机内存价格上涨将主要由DRAM推动。 2025年第四季度，DRAM合约价较去年同期上涨75%以上。据估计，内存约占机器 BOM 总成本的 10-15%。到2025年，这一成本将增加8%至10%。随着DRAM和NAND闪存合约价格持续上涨，预计明年整机BOM成本将比今年增加约5%至7%，甚至可能上涨。对于利润本就较低的低端机型，为了维持正常经营，品牌被迫降低同品占比，同时提高全系列设备的售价。据行业供应链消息，上游存储芯片价格“飙升”，导致国内各大手机厂商集体寻找自己陷入了购买决策的困境。目前小米、OPPO、vivo等大品牌库存通常不足2个月，部分厂商的DRAM（动态随机存储器）库存调整至3周以下。面对三大OEM厂商（美光、三星和SK海力士）近50%的涨价，厂商纷纷选择推迟本季度的采购计划，寻求成本和库存之间的平衡。而这次涨价影响的不仅仅是手机厂商，而是整个产业链。从上游组件厂商到下游终端市场，每个人都感受到了压力。 2026年笔记本电脑市场很可能面临成本和需求的双重压力。2026年笔记本电脑市场也将面临明显的压力。以今年内存扩产前的成本结构来看，DRAM和NAND闪存合计约占笔记本电脑BOM成本的10-18%。连续数次快速增长预计本季度内存占整机 BOM 成本的比重将进一步提高至 20% 以上。如果品牌选择转嫁成本，预计2026年笔记本电脑价格普遍上涨5%至15%，这将对需求造成较大压力。面对困境，PC厂商纷纷采取措施。华硕联席首席执行官胡树斌在公司 2025 年第三季度简报中表示：我们通过提前预测内存短缺迹象，主动延长库存周期。第三季度末，华硕核心零部件库存足以支撑约两个月的生产，终端成品库存也能维持近两个月，总安全库存约为四个月。不过，胡树斌也坦言，如果内存供需失衡问题无法缓解，产品价格将会在合理范围内调整。在铸造领域，佳世达集团董事长陈启红也对当前形势表示担忧。他指出，近期DDR4和DDR5内存的采购成本大幅增加，DDR4市场出现严重短缺，形势尤为困难。他将当前市场描述为“趁市场可用时采取行动”，否则生产将变得不可持续。目前积累的库存已几近耗尽，缺货情况预计将持续到2026年底，这短期内难以消除。显示器可以被视为 PC 外围设备，通常安装少量内存，因此由于价格上涨的直接影响而存在限制。隐性担忧来自间接影响。如果PC零售价格大幅上涨且整体出货量向下修正，出货跟踪性能也将下降。可能会受到影响。因此，显示器的年出货量将从微幅增长0.1%转为下降0.4%。这种内存短缺对 DDR4 和 DDR5 市场有不同的影响。 DDR4市场受到的影响尤其严重，短缺情况更加严重。这主要是因为DDR4内存主要用于老式电脑和入门级市场，并且对价格更加敏感。价格上涨直接影响消费者的购买意愿。 DDR5内存虽然性能有所提升，但价格相对昂贵，市场渗透率仍然较低。不过，随着DDR5内存在Intel和AMD下一代平台上的普及，DDR5内存的需求将持续增加，其价格将面临上涨压力。市场分析表明，这波涨价潮主要是由于DRAM（动态随机存取存储器）供应不足所致。另一方面，AI（人工智能）领域的快速发展导致内存需求急剧增加，服务器级内存和HBM（高带宽内存）占用了大量产能。另一方面，DDR4和DDR5内存的生产受到原材料和制造工艺等因素的影响，导致其供应难以符合市场需求。
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